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美聯(lián)儲三月維持利率不變，符合預(yù)期
北京時間3月19日凌晨，美聯(lián)儲公布了3月利率決議。如市場普遍預(yù)期，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在 3.50%-3.75% 不變，連續(xù)第二次會議選擇按兵不動。
聲明指出，經(jīng)濟活動以穩(wěn)固速度擴張；通脹在某種程度上依然高企；經(jīng)濟前景不確定性維持在高位，中東局勢對美國經(jīng)濟影響存在不確定性。點陣圖顯示2026-2027年僅各降息1次，降息路徑更加保守，凸顯美聯(lián)儲在多重風(fēng)險下的謹(jǐn)慎觀望立場。
隨著地緣沖突持續(xù)推升油價，市場對美聯(lián)儲未來的政策預(yù)期已從“何時降息”，轉(zhuǎn)向了“更高更久的利率環(huán)境”。
美聯(lián)儲3月議息會議之前，市場幾乎一致認(rèn)為美聯(lián)儲將維持聯(lián)邦基金利率在 3.50%-3.75% 不變。市場真正的關(guān)注點不在于利率決議本身，而在于美聯(lián)儲釋放的政策信號。
綜合來看，美聯(lián)儲目前陷入了典型的“滯脹”兩難境地。
一方面，增長放緩，2025年第四季度美國GDP增長率被大幅下修至0.7%。
另一方面，通脹頑固，1月核心PCE同比漲幅擴大至3.1%，且近期中東局勢導(dǎo)致油價飆升，進一步加劇了通脹上行風(fēng)險。
在這種背景下，美聯(lián)儲既需要維持高利率以遏制通脹，又需要考慮降息以應(yīng)對疲軟的勞動力市場，政策回旋余地已顯著收窄。
美聯(lián)儲未來的政策方向?qū)⑹菙?shù)據(jù)依賴和高度謹(jǐn)慎 的。在通脹粘性與地緣風(fēng)險并存的2026年，美聯(lián)儲的容錯空間非常有限。下一次利率調(diào)整，無論方向如何，都需要明確且持續(xù)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和物價來驅(qū)動。未來一段時期，美聯(lián)儲或持續(xù)按兵不動，保持觀望。
——新聞點評
海外熱點
美國計劃放松對委內(nèi)瑞拉的石油制裁
美國政府計劃進一步放松對委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)的制裁，以在伊朗戰(zhàn)爭推高油價背景下提升原油產(chǎn)量。相關(guān)措施最早可能于本周公布，包括向更多外國公司發(fā)放個別許可，使其能夠在不違反美國制裁的情況下參與委內(nèi)瑞拉石油業(yè)務(wù)。
歐盟或重啟美歐貿(mào)易協(xié)議的批準(zhǔn)程序
歐盟或?qū)⒅貑⒚罋W貿(mào)易協(xié)議的批準(zhǔn)程序，為這項長期拖延的協(xié)議獲得最終通過鋪平道路，但前提是美國計劃遵守去年夏天與歐盟達成的貿(mào)易協(xié)議條款。
市場回顧
宏觀新聞
財政部：繼續(xù)實施更加積極的財政政策
財政部表示，2026年繼續(xù)實施更加積極的財政政策，重點做好七方面工作：支持建設(shè)強大國內(nèi)市場；支持加緊培育壯大新動能；加快高水平科技自立自強；加大保障和改善民生力度；推動新型城鎮(zhèn)化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；加快推進全面綠色轉(zhuǎn)型；加強財政科學(xué)管理。
1-2月全社會用電量同比增長6.1%
國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全社會用電量累計1.65萬億千瓦時，同比增長6.1%，增幅比去年同期擴大4.7個百分點。其中，充換電服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)用電量增速分別達到55.1%、46.2%。
地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)
一線城市二手房市場顯著回暖
3月以來，一線城市二手房市場顯著回暖。上海二手房市場3月有望沖擊3萬套的高位；廣州的二手房看房量、成交量也在3月上半月同步走高；深圳二手房的成交周期最短只有半天，已有業(yè)主開始提高掛牌價。
“滬七條”助力上海樓市持續(xù)升溫
上海市調(diào)整商業(yè)用房購房貸款最低首付款比例，自3月16日起下調(diào)至30%。“滬七條”助力上海樓市持續(xù)升溫，三月第二周二手房網(wǎng)簽量超7000套，創(chuàng)2021年以來周度新高。由于瞬時流量過大，網(wǎng)簽系統(tǒng)多次卡頓崩潰。
研習(xí)社知識點
財富健康度的定義
財富健康度是衡量一個投資人所持有的資產(chǎn)組合是否健康的量化指標(biāo)。財富健康度由四個指標(biāo)構(gòu)成：風(fēng)險匹配健康度，策略分散健康度，基金分散健康度，全球配置健康度。
風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
